“我的看法基本上和黄飞的看法一致！”张渔礁扶了扶鼻梁上的眼镜，字正腔圆地说道，“和黄飞关注的重点不同的是，我刚才注意到的是雷门兄弟公布的债券价值评估。绿光资本早在五💿月份就宣称雷门兄弟所持有的次级抵押债券的价值有问题，雷门兄弟并没有按照市场价格对其进行重新估值。换句话说，虽然有高达57亿美元的减计，但实际上的亏损数额远远不止这么多。”
“300亿美元的商业不动产剥离固然重要。但请注意，他们在后来的措辞里是这么说的，‘环球不动产投资🔥公司（雷门兄弟子公司）将以持有到期为目的的方式进行资产计值，不受市场价格波动的影响’。上帝啊，知道这意味着什么吗？这意味着这家公司的资产计算是👄🆗以原来的价格加预期收益来计算，而不是🝚目前市场的价格。”
“如果当初是100万美元购买，预期十年后的收益为25%，那么他们呈现在财务报表上的价值是125万美元，而不是现在市价的70万美元的价格或者更低。如果是这样的话，那么他们所说的300🈸🃉亿美元的不动产资产，到底目前市价是多少就要大大地打上一个折扣。而如同黄⛖🚗飞刚才所说的那样，在时间紧迫而且市价下跌的情况下，这部分资产到底能够折现多少💩🔤🂩就是个大问题了。”
“由此类推的话，雷门兄弟的那些次级房屋抵押债券甚至是担保债务凭证cdo，到底亏损的数字是多少就没有人知道了，除非🎌🏮是真正地介入到他们的购买当中，将他们所有的资产数字重新核实一遍才有可能知道。上🄚♰🌇帝啊，他们在玩的这个⛚游戏，简直是对所有人的愚弄。”
说到最后，张渔礁忍不住地直摇头。
钟石点了点头，没有说什么，但目光一直闪烁不定，不知道心里在想些什么。一旁的江山脸🏏色不免有些不自然，毕竟他在财务上的经验并没有黄飞和张渔礁丰富，所以没有发现问题在所难免，但得出相反♫结论却有些匪夷所思。
一时间，江山羞愧难当。
……
雷门兄弟的问题🖱🖞只能瞒得过外人。瞒不过专业人士👮🌏♯。经过五分钟的消化之后，与会的人员再次回到会场，接下来开始对雷门兄弟cfo克里斯.奥米拉进行盘问。🜥
“根据计划，你们出售资产的计划大约能募集到30亿美元的资金，但新公司的运作大约需要注入70亿美元，这是我们计算出的结果。我想知道的是。你🄠⚩们打算怎么🌛⛗筹集多余出来的40亿美元？”
和其他人一样，获得提问许可的德意志银行的分析师也发现了这个问题，当下毫不客♓🇺气地问道。
克里斯💉🐁☞.奥米拉一阵头皮发麻，真是害怕什么就来什么。🚀🐐尽管这样，他仍然不打算🁏🄷🂋正面回答问题，否则一切都会被搞砸。
“抱歉，先生们，我并不认同你们的数字。”克里斯.奥米拉硬着头皮说道，“在拆分🜱之后。新的雷门兄弟所保有的杠杆将小于目前的水平，这将释放大量的资本金。退一步讲，即便在认真计算了之后，我们仍然🔌能够从资本金中获取足以支撑新公司的资金。”
克里斯.奥米拉尽量让自己放松，说话充满🐀☖力道，这样显得自己充满了信心。但实际上他却是外强中干，一点底气都没有。
不过万幸的是，🖱🖞德意志的分析师们并没有继续发问。因为在这种场合喋喋不休下去，和摊牌翻脸几乎无🏿异。所以尽管心中存有疑问。但他们还是有礼貌地保持了沉默。
最重要的问题糊弄过去了，克里斯.奥米拉顿时信心大🄨⛪增，恢复了些许🂭💄底气，开始有序地回答起现场包括电话连🉣🉈🅖线的其他问题。
……
“他并没有正面回答问题！”黄飞的🐀☜脸上没有了笑容，“他在逃避，因为他清楚。这个问题根本就没有答案。他们已经在市场上融不到资本了。现在抛出来的这一切只是个空壳假象。”
“300亿美元的商业不动产剥离固然重要。但请注意，他们在后来的措辞里是这么说的，‘环球不动产投资🔥公司（雷门兄弟子公司）将以持有到期为目的的方式进行资产计值，不受市场价格波动的影响’。上帝啊，知道这意味着什么吗？这意味着这家公司的资产计算是👄🆗以原来的价格加预期收益来计算，而不是🝚目前市场的价格。”
“如果当初是100万美元购买，预期十年后的收益为25%，那么他们呈现在财务报表上的价值是125万美元，而不是现在市价的70万美元的价格或者更低。如果是这样的话，那么他们所说的300🈸🃉亿美元的不动产资产，到底目前市价是多少就要大大地打上一个折扣。而如同黄⛖🚗飞刚才所说的那样，在时间紧迫而且市价下跌的情况下，这部分资产到底能够折现多少💩🔤🂩就是个大问题了。”
“由此类推的话，雷门兄弟的那些次级房屋抵押债券甚至是担保债务凭证cdo，到底亏损的数字是多少就没有人知道了，除非🎌🏮是真正地介入到他们的购买当中，将他们所有的资产数字重新核实一遍才有可能知道。上🄚♰🌇帝啊，他们在玩的这个⛚游戏，简直是对所有人的愚弄。”
说到最后，张渔礁忍不住地直摇头。
钟石点了点头，没有说什么，但目光一直闪烁不定，不知道心里在想些什么。一旁的江山脸🏏色不免有些不自然，毕竟他在财务上的经验并没有黄飞和张渔礁丰富，所以没有发现问题在所难免，但得出相反♫结论却有些匪夷所思。
一时间，江山羞愧难当。
……
雷门兄弟的问题🖱🖞只能瞒得过外人。瞒不过专业人士👮🌏♯。经过五分钟的消化之后，与会的人员再次回到会场，接下来开始对雷门兄弟cfo克里斯.奥米拉进行盘问。🜥
“根据计划，你们出售资产的计划大约能募集到30亿美元的资金，但新公司的运作大约需要注入70亿美元，这是我们计算出的结果。我想知道的是。你🄠⚩们打算怎么🌛⛗筹集多余出来的40亿美元？”
和其他人一样，获得提问许可的德意志银行的分析师也发现了这个问题，当下毫不客♓🇺气地问道。
克里斯💉🐁☞.奥米拉一阵头皮发麻，真是害怕什么就来什么。🚀🐐尽管这样，他仍然不打算🁏🄷🂋正面回答问题，否则一切都会被搞砸。
“抱歉，先生们，我并不认同你们的数字。”克里斯.奥米拉硬着头皮说道，“在拆分🜱之后。新的雷门兄弟所保有的杠杆将小于目前的水平，这将释放大量的资本金。退一步讲，即便在认真计算了之后，我们仍然🔌能够从资本金中获取足以支撑新公司的资金。”
克里斯.奥米拉尽量让自己放松，说话充满🐀☖力道，这样显得自己充满了信心。但实际上他却是外强中干，一点底气都没有。
不过万幸的是，🖱🖞德意志的分析师们并没有继续发问。因为在这种场合喋喋不休下去，和摊牌翻脸几乎无🏿异。所以尽管心中存有疑问。但他们还是有礼貌地保持了沉默。
最重要的问题糊弄过去了，克里斯.奥米拉顿时信心大🄨⛪增，恢复了些许🂭💄底气，开始有序地回答起现场包括电话连🉣🉈🅖线的其他问题。
……
“他并没有正面回答问题！”黄飞的🐀☜脸上没有了笑容，“他在逃避，因为他清楚。这个问题根本就没有答案。他们已经在市场上融不到资本了。现在抛出来的这一切只是个空壳假象。”